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【中国保险报】“2014年度中国价值成长性十佳保险公司”揭榜

2015-12-21


今年5月,中央财经大学中国精算研究院与《中国保险报》联合组建“中小型保险公司价值成长性分析”课题组。课题组通过精算模型、大数据平台和综合分析,日前评选出“2014年度中国价值成长性十佳保险公司”榜单。工银安盛、中银保险等分别入选。这是我国首个针对中小险企进行评价的榜单,对于树立行业创新标杆、促进中小险企更好更快发展,必将起到一定引领作用。

根据保监会网站,截止到2014年年底,全国共有73家人身险公司成立营业,其中中资公司45家,外资公司28家;共有66家财产险公司成立营业,其中中资公司44家,外资公司22家。

课题组确定的入围标准如下:排除2014年度信息披露报告不完整或者没有完成年度信息披露报告的公司,以及成立营业时间不超过3年的保险公司;以2014年度保险公司原保费收入作为中小型保险公司的主要入围标准,其中寿险公司的原保费收入标准为300亿元以下,财险公司的原保费收入标准为200亿元以下。然后,综合考虑保险公司的资本、资产规模、成立时间和所属保险集团的实力等因素,确定中小型保险公司成长性分析的研究对象。

为了保证评价的科学性和结果的有效性,在入围的保险公司中,排除指标数据异常或经营情况特殊的保险公司以及专业健康保险公司和养老保险公司。最后,参评的寿险公司共有34家,财产险公司共有43家。

以定量评价结果为基础,通过定性分析进行遴选,最后结果如下:

2014年度中国价值成长性“十佳”寿险公司(排名不分先后):工银安盛、中邮人寿、民生人寿、招商信诺、阳光人寿、中美联泰、建信人寿、百年人寿、交银康联、利安人寿。

2014年度中国价值成长性“十佳”财险公司(排名不分先后):中银保险、永安保险、华安保险、华泰财险、永诚保险、英大财险、国元保险、安信农险、东京海上、信达财险。

课题组将根据本次评价结果,开展活动后期的影响调查工作。同时,《中国保险报》拟主办以“中国保险企业价值成长之路”为主题的研讨对话活动,总结出版《2015中国中小保险公司发展分析报告》,促进中小险企价值成长性研究落地,为保险行业发展提供更多借鉴参考。

“2014年度中国价值成长性十佳保险公司”榜单揭晓

□中央财经大学中国精算研究院

 《中国保险报》联合课题组

中小企业是国民经济和社会发展的主力军。《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》(国发〔2014〕29号)和国务院一系列关于支持、促进中小企业发展若干文件的颁布实施,在提升保险服务水平、鼓励中小企业创新、改善经济结构、增加社会就业等方面发挥着重要的作用。为此,从今年5月份起,中央财经大学中国精算研究院与《中国保险报》联合组建了“中小型保险公司价值成长性分析”课题组。

课题组通过精算模型、大数据平台和综合分析,评选出“2014年度中国价值成长性十佳保险公司”榜单。这是我国首个针对中小险企进行评价的榜单,对于树立行业创新标杆,促进中小险企更好更快发展,必将起到一定引领作用。

一、榜单前言

(一)数据资料来源

有关数据资料全部来源于公开渠道,包括但不限于如下:各保险公司年度信息披露报告;历年保险年鉴、统计年鉴;以及中国保险监督管理委员会网站、中国保险行业协会网站等。

(二)价值成长性概念

“成长”的定义最早来源于生物学的研究。经济管理学中的成长是指一种变化、趋势或过程,如“国民经济增长”“素质成长”等。公司成长是指公司的生存和发展,是企业规模的由小到大和企业素质的提高;保险公司的价值成长不以成立营业时间长短和经营规模作为判断优劣的标准。

在综合基础上,课题组给出保险公司价值成长的定义如下:由于自身的某些优势(如行业领先技术、管理高效和经营创新等)而可能在将来迸发出潜力,获得相对于竞争对手所表现出来的更强的生存能力、创新能力、抵御风险能力和持续发展能力的总和。

(三)特别声明

(1)本研究分析都是采用公开发布的资料进行分析,主要来自于各保险公司的年度信息披露报告。同时,根据实质重于形式的原则,对个别公司披露数据存在错误或异样的年报信息进行调整或者在涉及该指标时进行批注说明。

(2)本研究分析采用的资料皆来源于已公开的资料或项目组成员的个人分析,并不代表《中国保险报》及中央财经大学保险学院中国精算研究院的观点。

二、研究对象

目前,国内学术界、业界及监管部门尚没有公认的关于“中小型保险公司”的划分标准。

根据保监会网站,截止到2014年年底,全国共有73家人身险公司成立营业,其中中资公司45家,外资公司28家;共有66家财产险公司成立营业,其中中资公司44家,外资公司22家。

我们选择“中小公司”的标准如下:

(一)排除2014年度信息披露报告不完整或者没有完成年度信息披露报告的公司,以及成立营业时间不超过3年的保险公司。

(二)以2014年度保险公司原保费收入作为中小型保险公司的主要入围标准(《保险合同相关会计处理规定》(财会[2009]15号)),其中寿险公司的原保费收入标准为300亿元以下,财险公司的原保费收入标准为200亿元以下。然后,综合考虑保险公司的资本、资产规模、成立时间和所属保险集团的实力等因素,确定中小型保险公司成长性分析的研究对象。

最后共有51家人身险公司和50家财产险公司入围中小型保险公司,分别占到人身险公司的85.0%和财产险公司的86.2%,基本反映了我国中小型保险公司的发展状况。

为了保证评价的科学性和结果的有效性,在入围的保险公司中,排除指标数据异常或经营情况特殊的保险公司以及专业健康保险公司和养老保险公司。其中,指标数据异常或经营情况特殊是指这些公司的某些指标会严重影响到对其他公司的评价,或与其他公司不具有可比性,而与这些公司经营状况的优劣无关。

最后,参评的寿险公司共有34家、财产险公司共有43家。

三、评价方法与指标体系

采用定性和定量相结合的方法进行保险公司的价值成长性评价分析。

在定量分析中,通过构建一级和二级指标进行评价。根据价值成长性定义,并结合保险业的功能、保险业负债经营的特点,课题组构建了五个一级指标:市场拓展能力、融资能力、盈利能力、风险管理能力和经营创新能力;并在一级指标下通过构建数目不等的二级指标得到保险公司价值成长性的指标评价体系(人身险41个二级指标,财产险38个二级指标)。

市场拓展能力主要从公司的市场份额及其变化、分支机构数目、资产管理效率等几个方面考察;融资能力主要从公司所有者权益的规模及其变化、直接融资与间接融资、公司的资本负债比、实际资本变化等几个角度进行分析;盈利能力主要从净利润及其变化、投资收益、承保收益等几个方面进行分析;风险管理能力主要从公司的偿付能力、流动性管理、准备金提取以及保险负债占总资产比等几个角度进行分析;经营创新能力从产品创新、技术创新和管理创新等几个方面进行分析评价。

项目组把二级指标分为规模性指标、比率性指标和结构性指标三类,为了突出中小型保险公司的成长性和发展潜力,相对于《中国保险公司竞争力评价研究报告》的有关内容,比率性指标权重较大。

四、评价内容与结果

以定量评价结果为基础,通过定性分析,分别得到2014年度寿险公司价值成长性“十佳”和财险公司价值成长性“十佳”名单。

(一)定量分析

在定量分析过程中,首先根据指标的正向、逆向或者均衡性,基于正态分布假设,对指标数据进行正态标准化处理,使得每个指标数据都是越大越好,取值范围在0~1之间。其次,在计算各公司一级指标得分时,赋予各二级指标相同的权重;在计算公司价值成长性得分时,赋予各一级指标相同的权重。最后,各公司一级指标得分相加,得到公司的价值成长性定量评价得分。

(二)定性分析

依据定量评价得分,对前15名的保险公司进行定性分析,遴选出“十佳”上榜名单。

课题组邀请北京大学风险管理与保险学系、中央财经大学保险学院·中国精算研究院、北京工商大学保险学系的知名学者组成专家组,对定性分析的内容、方法、标准等提供咨询和建议。

定性分析主要考察保险公司的经营管理规范性、对保险消费者的服务情况、公司的经济实力和品牌形象这四个方面。

(三)评价结果与分析

以定量评价结果为基础,通过定性分析进行遴选,最后结果如下:

2014年度中国价值成长性“十佳”寿险公司(排名不分先后):工银安盛、中邮人寿、民生人寿、招商信诺、阳光人寿、中美联泰、建信人寿、百年人寿、交银康联、利安人寿。

2014年度中国价值成长性“十佳”财险公司(排名不分先后):中银保险、永安保险、华安保险、华泰财险、永诚保险、英大财险、国元保险、安信农险、东京海上、信达财险(上述各公司一级指标的表现情况,见表1和表2)。

显然,入选“十佳”名单的保险公司在市场拓展能力、融资能力、盈利能力、风险管理能力和经营创新能力等方面比落选的保险公司具有比较明显的优势。

五、榜单结语

课题组将根据本次评价结果,开展活动后期的影响调查工作。同时,《中国保险报》拟主办以“中国保险企业价值成长之路”为主题的研讨对话活动,总结出版《2015中国中小保险公司发展分析报告》,促进中小险企价值成长性研究落地,为保险行业发展提供更多借鉴参考。